CDM renforce ses fonds propres avec une émission obligataire subordonnée d’un milliard de dirhams

Le journal économique La Vie a publié un article sur l'émission obligataire subordonnée d'un milliard de dirhams réalisée par la CDM. Cette émission, d'une durée de 10 ans, a pour objectif de consolider les fonds propres de la banque afin de soutenir sa croissance, notamment en augmentant sa capacité à accorder des prêts.

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Credit du Maroc prévoit de lancer une obligation subordonnée d'une valeur d'un milliard de dirhams, avec une durée de remboursement de 10 ans.

Cet emprunt est disponible à la souscription du 20 au 22 octobre 2025. Il est composé de deux parties : la tranche A avec un taux fixe et la tranche B avec un taux révisable chaque année.

Pour la première catégorie, le taux d'intérêt de base est déterminé en fonction du taux à 10 ans calculé à partir de la courbe des taux du marché secondaire des bons du Trésor ayant une échéance de 10 ans, tel que publié par Bank Al-Maghrib (BAM) le 16 octobre 2025. Ce taux sera ensuite ajusté en ajoutant une prime de risque variant entre 70 et 85 points de base (pbs).

En ce qui concerne le taux d'intérêt initial de la tranche B, il sera déterminé pour la première année en utilisant le taux monétaire pour 52 semaines issu de la courbe des taux de référence du marché secondaire des bons du Trésor publiée par BAM le 16 octobre 2025. Ce taux sera ensuite ajusté avec une prime de risque comprise entre 65 et 80 points de base.

L'objectif principal de ce programme d'émission d'obligations subordonnées est de renforcer les réserves financières du Crédit du Maroc pour soutenir la croissance de son activité, notamment en augmentant sa capacité à accorder des prêts tout en respectant les exigences en termes de solvabilité imposées par la réglementation bancaire en vigueur.

Selon les règles établies dans la circulaire 14/G/2013 de Bank Al-Maghrib concernant le calcul des fonds propres réglementaires des institutions financières, les fonds obtenus grâce à cette opération seront considérés comme des fonds propres supplémentaires de catégorie 2.

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