Le journal La Vie économique rapporte que la Caisse de Dépôt et de Gestion (CDM) a lancé une émission obligataire subordonnée d'une valeur d'un milliard de dirhams. Cette émission, d'une durée de 10 ans, a pour objectif de consolider les capitaux propres de la banque afin de soutenir la croissance de son activité, en particulier en augmentant sa capacité à octroyer des prêts.
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Crédit du Maroc va lancer une émission de obligations subordonnées d'un montant d'un milliard de dirhams, avec une durée de remboursement de 10 ans.
Cet emprunt sera ouvert à la souscription du 20 au 22 octobre 2025 inclus. Il comprend une partie A non cotée avec un taux fixe et une partie B non cotée avec un taux révisable chaque année.
Le taux d'intérêt pour la tranche A sera basé sur le taux 10 ans issu de la courbe des taux du marché secondaire des bons du Trésor de maturité 10 ans, qui sera publié par Bank Al-Maghrib le 16 octobre 2025. Ce taux sera ensuite ajusté par une prime de risque comprise entre 70 et 85 points de base.
En ce qui concerne le taux d'intérêt nominal de la tranche B, il sera déterminé pour la première année en prenant en compte le taux de base sur 52 semaines (taux monétaire) issu de la courbe des taux de référence du marché secondaire des bons du Trésor publiée par la BAM le 16 octobre 2025. Ce taux sera ensuite ajusté en fonction d'une prime de risque comprise entre 65 et 80 points de base.
L'objectif principal de cette émission d'obligations subordonnées est de renforcer les fonds propres du Crédit du Maroc afin de soutenir la croissance de son activité, en augmentant sa capacité à accorder des prêts tout en respectant les exigences de solvabilité définies par la réglementation bancaire en vigueur.
Selon la circulaire 14/G/2013 de Bank Al-Maghrib, les fonds collectés par le biais de cette opération seront considérés comme des fonds propres additionnels de catégorie 2, conformément aux règles régissant le calcul des fonds propres réglementaires des établissements de crédit.
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