Le quotidien économique La Vie a rapporté que la Caisse de Dépôt et de Gestion (CDM) a émis une obligation subordonnée d'une valeur d'un milliard de dirhams. Cette émission, qui a une durée de 10 ans, a pour objectif de consolider les capitaux propres de la banque afin de soutenir la croissance de son activité, notamment en augmentant sa capacité à accorder des prêts.
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Credit du Maroc a décider de lancer une émission obligataire subordonnée d'une valeur de un milliard de dirhams, avec une durée de 10 ans.
Cette possibilité d'emprunt est ouverte du 20 au 22 octobre 2025 et comprend une partie à taux fixe (tranche A) et une partie à taux révisable annuellement (tranche B), aucune des deux n'étant cotée en bourse.
Pour la première catégorie, le taux d'intérêt initial est basé sur le taux 10 ans calculé à partir de la courbe des taux du marché secondaire des bons du Trésor de 10 ans, telle que publiée par Bank Al-Maghrib (BAM) le 16 octobre 2025. Ce taux sera ensuite ajusté en ajoutant une prime de risque allant de 70 à 85 points de base (bps).
En ce qui concerne le taux d'intérêt de la tranche B, il sera calculé pour la première année en fonction du taux monétaire sur une période de 52 semaines, tel qu'il sera indiqué dans la courbe des taux de référence du marché secondaire des bons du Trésor publiée par BAM le 16 octobre 2025. Ce taux sera ensuite ajusté en ajoutant une prime de risque comprise entre 65 et 80 points de base.
L'objectif principal de cette émission d'obligations subordonnées est de renforcer les fonds propres du Crédit du Maroc pour soutenir la croissance de son activité, notamment en augmentant sa capacité à accorder des prêts tout en maintenant un ratio de solvabilité conforme à la réglementation bancaire en vigueur.
En accord avec la circulaire 14/G/2013 de Bank Al-Maghrib, qui concerne le calcul des fonds propres réglementaires des établissements de crédit et a été modifiée et complétée, les fonds obtenus à travers cette opération seront considérés comme faisant partie des fonds propres additionnels de catégorie 2.
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