Le magazine économique La Vie a rapporté que la Caisse de Dépôt et de Gestion (CDM) a lancé une émission obligataire subordonnée d'une valeur d'un milliard de dirhams. Cette émission, dont la durée est de 10 ans, a pour objectif de consolider les fonds propres de la banque afin de soutenir la croissance de ses activités, notamment en augmentant sa capacité à accorder des prêts.
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Crédit du Maroc prévoit de lever un milliard de dirhams grâce à l'émission d'obligations subordonnées qui arriveront à échéance dans 10 ans.
Ce prêt, disponible pour souscription du 20 au 22 octobre 2025, se divise en deux parties : la tranche A à taux fixe et la tranche B à taux variable ajusté chaque année.
Concernant la partie A, le taux d'intérêt nominal est basé sur le taux à 10 ans issu de la courbe des taux du marché secondaire des bons du Trésor de maturité 10 ans, tel que publié par Bank Al-Maghrib (BAM) le 16 octobre 2025. Ce taux sera majoré d'une prime de risque comprise entre 70 et 85 points de base (pbs).
En ce qui concerne le taux d'intérêt nominal de la tranche B, il sera calculé pour la première année en fonction du taux monétaire sur 52 semaines déterminé à partir de la courbe des taux de référence du marché secondaire des bons du Trésor publiée par BAM le 16 octobre 2025. Ce taux sera ensuite augmenté d'une prime de risque comprise entre 65 et 80 points de base.
L'objectif principal de cette émission d'obligations subordonnées est de renforcer les capitaux propres du Crédit du Maroc afin de faciliter la croissance de ses activités, notamment en augmentant sa capacité à accorder des prêts tout en respectant les exigences de solvabilité fixées par la réglementation bancaire en vigueur.
Selon les directives de la circulaire 14/G/2013 de Bank Al-Maghrib concernant le calcul des fonds propres réglementaires des établissements de crédit, les fonds réunis grâce à cette opération seront considérés comme faisant partie des fonds propres supplémentaires de catégorie 2.
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