Les entreprises cotées en bourse ont enregistré une augmentation de leur chiffre d'affaires global de 6,8% au cours du premier semestre. Ce chiffre s'élève à 163,5 milliards de dirhams à la fin du mois de juin 2025, soutenu principalement par les secteurs de la construction, de la santé et de la banque.
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À la fin du premier semestre de l'année 2025, le chiffre d'affaires total de la bourse de Casablanca a augmenté de 6,8 % pour atteindre 163,5 milliards de dirhams (MMDH), par rapport au début de l'année, grâce à la croissance de toutes les branches d'activité, selon la dernière note analytique de BMCE Capital Global Research (BKGR).
D'après les études menées, les entreprises ont enregistré une augmentation de leurs revenus de 6,3% à 99,5 milliards de dirhams, principalement grâce à la bonne performance des secteurs de la construction, stimulée par l'accélération des projets liés à l'organisation de la Coupe d'Afrique des Nations 2025 et de la Coupe du Monde 2030, ainsi que du secteur de la Santé grâce aux bons résultats des entités historiques d'Akdital et des nouvelles ouvertures de 2024, ainsi que de l'intégration de Vicenne dont le chiffre d'affaires a augmenté de +44% au premier semestre 2025.
Cependant, selon BKGR, cette tendance est mitigée par la sous-performance du secteur du Gaz et de l'Électricité, probablement en raison d'un effet prix négatif qui affecte TotalEnergies Maroc et TAQA Morocco. De plus, l'opérateur énergétique est également touché par une évolution défavorable du taux de change USD/MAD et une baisse de disponibilité due à une révision mineure de l'unité 6 de 25 jours.
En ce qui concerne les aspects financiers, le Produit Net Bancaire (PNB) a augmenté de +7,8% pour atteindre 50,1 milliards de dirhams, grâce à une forte activité commerciale et des conditions favorables sur les marchés boursiers et obligataires. Dans le secteur des assurances, les primes émises brutes ont augmenté de +7,4% pour atteindre 13,9 milliards de dirhams, principalement grâce à la performance solide d'AtlantaSanad, notamment grâce à un nouveau partenariat bancassurance avec CDM et à la conclusion de nouveaux contrats.
En général, sur les 62 valeurs ayant rapporté des résultats, 51 entreprises montrent une augmentation de leurs revenus semestriels par rapport à l'année précédente, tandis que seulement 11 sont en baisse, selon BKGR.
Il est à noter que au cours du deuxième trimestre de 2025, le chiffre d'affaires global a augmenté de +5,8% pour atteindre 81,7 milliards de dirhams par rapport au T2 2024. Cette amélioration est due à la croissance des revenus des industries de +5,9% à 50,8 milliards de dirhams et des institutions financières de +4,9% à 25,2 milliards de dirhams, ainsi qu'à une augmentation plus faible des revenus des assurances de +9,6% à 5,7 milliards de dirhams.
En ce qui concerne la contribution à la croissance du chiffre d'affaires global au premier semestre 2025, les banques ont contribué à hauteur de 34%, suivies par le secteur de la construction avec 30%, de la santé avec 12%, de la distribution alimentaire avec 9% et des assurances avec 9%.
En revanche, le secteur du gaz présente la plus forte contribution négative, s'élevant à -442 millions de dirhams, principalement due à une mauvaise performance de TotalEnergies Maroc causée par une baisse des prix. Taqa Morocco et Maroc Telecom ont également enregistré une diminution de leur chiffre d'affaires respectivement de -272 millions de dirhams et de -219 millions de dirhams.
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