Les sociétés cotées enregistrent une croissance de 6,8% au premier semestre : Analyse du chiffre d’affaires global

Le chiffre d'affaires des entreprises cotées a augmenté de 6,8% au cours du premier semestre de l'année en cours. Ce chiffre s'élève à 163,5 milliards de dirhams à la fin du mois de juin 2025, principalement grâce aux secteurs de la construction, de la santé et des services bancaires.

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Après les six premiers mois de l'année 2025, le total des ventes de la bourse de Casablanca a augmenté de 6,8% pour atteindre 163,5 milliards de dirhams. Cette croissance a été observée dans toutes les branches d'activité selon l'analyse récente de BMCE Capital Global Research.

D'après les données de recherche, les industries ont enregistré une augmentation de 6,3% de leurs revenus à 99,5 milliards de dirhams, principalement grâce à la performance positive des secteurs du BTP, qui ont bénéficié de l'accélération des travaux liés à l'organisation de la CAN 2025 et de la CDM 2030, ainsi que du secteur de la Santé qui a connu une bonne performance des entités historiques d'Akdital et des nouvelles ouvertures en 2024. De plus, l'intégration de Vicenne dans le périmètre a également contribué à cette augmentation, avec une croissance du chiffre d'affaires de +44% au premier semestre 2025.

Cependant, BKGR souligne que malgré cette tendance, le secteur du Gaz et de l'Électricité a enregistré des performances inférieures en raison probablement d'une baisse des prix nuisant à TotalEnergies Maroc et TAQA Morocco, ainsi que d'une évolution défavorable du taux de change USD/MAD et d'une diminution de la disponibilité due à une révision mineure de l'unité 6 pendant 25 jours.

En ce qui concerne les aspects financiers, le Produit Net Bancaire (PNB) augmente de +7,8% pour atteindre 50,1 milliards de dirhams, grâce à une bonne performance commerciale et à un environnement favorable pour les marchés boursiers et obligataires. Dans le secteur des assurances, les primes émises brutes augmentent de +7,4% pour atteindre 13,9 milliards de dirhams, principalement en raison des bons résultats d'AtlantaSanad grâce à un nouveau partenariat bancassurance avec CDM et à la conclusion de nouvelles affaires.

En général, sur les 62 sociétés qui ont publié leurs résultats, 51 ont enregistré une augmentation de leurs revenus semestriels par rapport à l'année précédente, tandis que seulement 11 ont connu une baisse, selon BKGR.

Il est important de noter que, au cours du deuxième trimestre de 2025, le chiffre d'affaires global a augmenté de 5,8% pour atteindre 81,7 milliards de dirhams, par rapport au T2 2024. Cette amélioration est due à l'augmentation des revenus de l'industrie de 5,9% à 50,8 milliards de dirhams et des services financiers de 4,9% à 25,2 milliards de dirhams, suivis, de manière moins significative, par la contribution des assurances qui ont augmenté de 9,6% à 5,7 milliards de dirhams.

Les banques ont contribué à 34% de la croissance du chiffre d'affaires global au S1 2025, suivi par le secteur du BTP à 30%, de la Santé à 12%, de la Distribution alimentaire à 9% et des Assurances à 9%.

En revanche, le secteur gazier présente la contribution négative la plus élevée, s'élevant à -442 millions de dirhams, principalement due à une mauvaise performance de TotalEnergies Maroc en raison d'une baisse des prix. Taqa Morocco et Maroc Telecom voient également une diminution de leur chiffre d'affaires, respectivement de -272 millions de dirhams et de -219 millions de dirhams.

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