Le chiffre d'affaires total des entreprises cotées a augmenté de 6,8% au premier semestre de l'année, atteignant 163,5 milliards de dirhams à la fin du mois de juin 2025. Cette croissance est due en grande partie aux performances des secteurs de la construction, de la santé et des services bancaires.
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À la fin des six premiers mois de l'année 2025, le total des ventes de la Bourse de Casablanca a augmenté de 6,8% pour atteindre 163,5 milliards de dirhams (MMDH). Cette progression est due à la performance positive de tous les secteurs d'activité, selon la dernière analyse de BMCE Capital Global Research (BKGR).
D'après les recherches menées par le bureau, les industries ont enregistré une croissance de 6,3% de leurs revenus, atteignant 99,5 MMDH. Cette hausse est principalement due à la performance positive des secteurs du BTP, qui ont bénéficié de l'accélération des travaux liés à l'organisation de la CAN 2025 et de la CDM 2030, ainsi que du secteur de la Santé qui a été impacté par les bonnes performances des entités historiques d'Akdital et des nouvelles ouvertures de 2024. De plus, l'entrée de Vicenne dans le périmètre a également contribué à cette augmentation, avec une augmentation de +44% de son chiffre d'affaires au premier semestre 2025.
Cependant, BKGR souligne que cette tendance est légèrement freinée par les performances médiocres du secteur du Gaz et de l'Électricité, probablement en raison d'une baisse des prix qui affecte négativement TotalEnergies Maroc et TAQA Morocco. Pour l'opérateur énergétique, cela est également aggravé par un taux de change défavorable entre le dollar américain et le dirham marocain, ainsi qu'une baisse de disponibilité due à une révision mineure de l'unité 6 pendant 25 jours.
En ce qui concerne les aspects financiers, le produit net bancaire augmente de +7,8% à 50,1 milliards de dirhams, grâce à une forte activité commerciale et à des conditions favorables sur les marchés boursiers et obligataires. Dans le secteur des assurances, les primes émises brutes augmentent de +7,4% à 13,9 milliards de dirhams, en raison principalement des performances solides d'AtlantaSanad, notamment grâce à un nouveau partenariat bancassurance avec CDM et à la signature de nouveaux contrats.
En général, parmi les 62 entreprises qui ont publié leurs résultats, 51 d'entre elles ont enregistré une augmentation de leurs revenus semestriels par rapport à l'année précédente, tandis que seulement 11 ont vu leurs revenus diminuer, selon BKGR.
Il est important de noter que durant le deuxième trimestre de l'année 2025, le chiffre d'affaires global a augmenté de +5,8% pour atteindre 81,7 MMDH par rapport au T2 2024. Cette amélioration est due à la hausse des revenus des industries de +5,9% pour atteindre 50,8 MMDH, ainsi qu'à celle des institutions financières de +4,9% pour atteindre 25,2 MMDH. Les assurances ont également contribué à cette augmentation, affichant une hausse de +9,6% pour atteindre 5,7 MMDH, bien que dans une moindre mesure.
En ce qui concerne leur impact financier, les banques ont contribué à 34% de la croissance totale des revenus au premier semestre de 2025, suivi de près par le secteur de la construction (30%), de la santé (12%), de la distribution alimentaire (9%) et des assurances (9%).
En revanche, le secteur du gaz affiche la plus forte contribution négative, s'élevant à -442 millions de dirhams, principalement due à la mauvaise performance de TotalEnergies Maroc en raison d'une baisse des prix. Taqa Morocco et Maroc Telecom ont également enregistré une baisse de leur chiffre d'affaires respectivement de -272 millions de dirhams et de -219 millions de dirhams.
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