Les finances publiques marocaines en déficit de 54,1 MMDH à fin août 2025: Analyse et perspectives

Le déficit budgétaire des finances publiques s'élève à 54,1 milliards de dirhams à la fin du mois d'août 2025. Ce montant inclut un déficit de 2,5 milliards de dirhams provenant des comptes spéciaux du Trésor (CST) et un déficit de 1,4 milliard de dirhams des services de l'Etat gérés de manière autonome (SEGMA), comme indiqué dans le Bulletin mensuel de la Trésorerie Générale du Royaume (TGR).

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Selon la Trésorerie Générale du Royaume (TGR), à la fin du mois d'août 2025, le Trésor affiche un déficit budgétaire de 54,1 milliards de dirhams, en augmentation par rapport aux 32,9 milliards de dirhams de l'année précédente.

Ce manque à gagner est dû à un solde négatif de 2,5 milliards de dirhams provenant des comptes spéciaux du Trésor (CST) et d'un solde négatif de 1,4 milliard de dirhams des services de l'État gérés de façon autonome (SEGMA), comme indiqué dans le Bulletin mensuel de statistiques des finances publiques (BMSFP) de la TGR.

Les revenus habituels ont augmenté de 18,7% en août pour atteindre 271,7 milliards de dirhams, tandis que les dépenses ordinaires ont augmenté de 16,5% pour atteindre 252 milliards de dirhams, ce qui crée un excédent ordinaire de 19,7 milliards de dirhams.

L'augmentation des revenus ordinaires est due à la hausse des impôts payés directement (+25,9%), des droits de douane (+3,6%), des impôts indirects (+11,4%), des droits de timbre et d'enregistrement (+6,7%) et des revenus provenant d'autres sources que les impôts (+31,2%).

Les dépenses du budget général ont atteint 360,2 milliards de dirhams à la fin du mois d'août, ce qui représente une augmentation de 6,7% par rapport à la même période en 2024. Cette hausse est due à une augmentation de 17,7% des dépenses de fonctionnement et de 7,3% des dépenses d'investissement, tandis que les charges de la dette budgétisée ont diminué de 17,8%.

En ce qui concerne les coûts d'intérêts de la dette, ils ont atteint 33,8 milliards de dirhams, soit une hausse de 9,3%. Cette augmentation est due à une augmentation de 14,6% des intérêts de la dette nationale (27,6 milliards de dirhams contre 24,1 milliards de dirhams) et à une baisse de 9,6% des intérêts de la dette étrangère (6,2 milliards de dirhams contre 6,8 milliards de dirhams).

Les montants engagés pour les dépenses, même celles qui ne nécessitent pas d'approbation préalable, ont atteint 574,8 milliards de dirhams, ce qui équivaut à un taux d'engagement global de 59%, contre 63% à la fin d'août 2024. Le taux d'émission sur engagements est de 86%, comparé à 85% un an plus tôt.

Du côté des collectivités territoriales, les revenus se sont élevés à 132,7 milliards de dirhams, comprenant les paiements reçus des charges communes d'investissement du budget général pour 20,5 milliards de dirhams, contre 21,7 milliards de dirhams l'année précédente.

Les dépenses engagées se sont élevées à 135,2 milliards de dirhams, incluant 4 milliards de dirhams au titre des remboursements, dégrèvements et restitutions fiscaux des CST.

Les sociétés d'économie mixte ont quant à elles enregistré des revenus de 2,07 milliards de dirhams, soit une augmentation de 30,1%, et des dépenses de 975 millions de dirhams.

Vu un besoin de financement de 75,6 milliards de dirhams et un excédent net de financement extérieur de 25,5 milliards de dirhams, l'Etat a utilisé des ressources financières internes pour un montant de 50,2 milliards de dirhams.

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