Les finances publiques marocaines en déficit de 54,1 MMDH à fin août 2025: Analyse et perspectives

La Vie économique

Budget de l'État : Un déficit de 54,1 milliards de dirhams à la fin du mois d'août 2025

Le déficit budgétaire de 54,1 milliards de dirhams à la fin du mois d'août 2025 inclut un solde négatif de 2,5 milliards de dirhams provenant des comptes spéciaux du Trésor (CST) et un solde négatif de 1,4 milliard de dirhams des services de l'État gérés de manière autonome (SEGMA), tel que rapporté dans le Bulletin mensuel de la Trésorerie Générale du Royaume.

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D'après les données de la Trésorerie Générale du Royaume (TGR), le Trésor présente un déficit budgétaire de 54,1 milliards de dirhams à la fin du mois d'août 2025. Cela représente une augmentation par rapport à l'année précédente où le déficit s'élevait à 32,9 milliards de dirhams.

Sel déficit prend en considération un solde négatif de 2,5 milliards de dirhams provenant des comptes spéciaux du Trésor (CST) et un solde négatif de 1,4 milliard de dirhams des services de l'Etat gérés de manière autonome (SEGMA), indique la TGR dans son Bulletin mensuel de statistiques des finances publiques (BMSFP).

Les revenus ordinaires non corrigés ont augmenté de 18,7% jusqu'à la fin d'août, atteignant 271,7 milliards de dirhams, tandis que les dépenses ordinaires émises ont augmenté de 16,5% jusqu'à 252 milliards de dirhams, ce qui a résulté en un solde ordinaire positif de 19,7 milliards de dirhams.

L'augmentation des recettes habituelles est due à l'augmentation des impôts prélevés directement sur les contribuables (+25,9%), des droits perçus sur les importations et les exportations (+3,6%), des taxes indirectes (+11,4%), des frais d'enregistrement et de timbre (+6,7%) et des recettes qui ne proviennent pas de l'impôt (+31,2%).

Les dépenses du budget principal s'élevaient à 360,2 milliards de dirhams à la fin du mois d'août, ce qui représente une augmentation de 6,7% par rapport à leur niveau en août 2024. Cette hausse est due à une augmentation de 17,7% des dépenses de fonctionnement et de 7,3% des dépenses d'investissement, ainsi qu'à une baisse de 17,8% des charges liées à la dette prévue dans le budget.

En ce qui concerne les dépenses en intérêts de la dette, elles ont augmenté à 33,8 milliards de dirhams (+9,3%), en raison d'une hausse de 14,6% des dépenses en intérêts de la dette nationale (27,6 milliards de dirhams contre 24,1 milliards de dirhams) et d'une baisse de 9,6% des dépenses en intérêts de la dette étrangère (6,2 milliards de dirhams contre 6,8 milliards de dirhams).

Les dépenses planifiées se sont chiffrées à 574,8 milliards de dirhams, ce qui représente un taux d'engagement de 59%, légèrement inférieur à celui enregistré à la fin du mois d'août 2024. Le taux d'exécution des dépenses s'élève à 86%, supérieur à celui de l'année précédente.

Les revenus des CST se sont élevés à 132,7 milliards de dirhams, comprenant les paiements reçus des charges communes d'investissement du budget général pour 20,5 milliards de dirhams, contre 21,7 milliards de dirhams l'année précédente.

Les montants dépensés se sont élevés à 135,2 milliards de dirhams, incluant les montants des créances sur les entreprises publiques au titre des remboursements, des réductions et des restitutions fiscales pour 4 milliards de dirhams.

Les Sociétés d'Economie Mixte et de Gestion de l'Eau et de l'Electricité ont réalisé des revenus de 2,07 milliards de dirhams, en augmentation de 30,1%, et des dépenses de 975 millions de dirhams.

Face au besoin de financement de 75,6 milliards de dirhams et avec un flux positif de financement extérieur de 25,5 milliards de dirhams, le Trésor a utilisé le financement intérieur pour couvrir un montant de 50,2 milliards de dirhams.

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