Finances publiques marocaines : Zoom sur le déficit budgétaire de 54,1 MMDH à fin août 2025

Selon les dernières données de la Trésorerie Générale du Royaume (TGR), les finances publiques présentent un déficit budgétaire de 54,1 milliards de dirhams à la fin du mois d'août 2025. Ce déficit inclut un solde négatif de 2,5 milliards de dirhams provenant des comptes spéciaux du Trésor (CST) et un solde négatif de 1,4 milliard de dirhams des services de l'Etat gérés de manière autonome (SEGMA).

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Selon la Trésorerie Générale du Royaume (TGR), à la fin du mois d'août 2025, le Trésor fait face à un déficit budgétaire de 54,1 milliards de dirhams, ce qui représente une augmentation par rapport à l'année précédente où ce chiffre était de 32,9 milliards de dirhams.

Ce manque à gagner résulte de 2,5 milliards de dirhams de déficit provenant des comptes spéciaux du Trésor (CST) et de 1,4 milliard de dirhams de déficit des services de l'État gérés de façon autonome (SEGMA), comme indiqué dans le Bulletin mensuel de statistiques des finances publiques (BMSFP) de la TGR.

Les revenus normaux bruts ont augmenté de 18,7% jusqu'à la fin du mois d'août, atteignant 271,7 milliards de dirhams, tandis que les dépenses normales émises ont augmenté de 16,5% pour atteindre 252 milliards de dirhams, résultant en un solde normal positif de 19,7 milliards de dirhams.

L'augmentation des revenus normaux est due à l'augmentation des impôts prélevés directement sur les contribuables (+25,9%), des taxes douanières (+3,6%), des impôts indirects (+11,4%), des taxes de mutation et des timbres fiscaux (+6,7%) et des revenus provenant de sources autres que fiscales (+31,2%).

Les dépenses totales du budget principal se sont élevées à 360,2 milliards de dirhams à la fin du mois d'août. Cela représente une augmentation de 6,7% par rapport à leur niveau en août 2024. Cette augmentation est due à une hausse de 17,7% des dépenses de fonctionnement et de 7,3% des dépenses d'investissement, tandis que les charges de la dette budgétisée ont diminué de 17,8%.

En ce qui concerne les frais d'intérêts sur la dette, ils ont atteint 33,8 milliards de dirhams (+9,3%), en raison d'une augmentation de 14,6% des frais d'intérêts sur la dette nationale (27,6 MMDH contre 24,1 MMDH) et d'une baisse de 9,6% des frais d'intérêts sur la dette étrangère (6,2 MMDH contre 6,8 MMDH).

Les dépenses prévues, y compris celles qui n'ont pas besoin d'être approuvées à l'avance, ont atteint 574,8 milliards de dirhams, ce qui représente un taux d'engagement global de 59% par rapport à 63% à la fin août 2024. Le taux d'utilisation des fonds disponibles pour ces engagements s'élève à 86%, contre 85% l'année précédente.

Les recettes des CST se sont élevées à 132,7 milliards de dirhams, y compris les paiements reçus des charges communes d'investissement du budget général pour un montant de 20,5 milliards de dirhams, comparé à 21,7 milliards de dirhams l'année précédente.

Les dépenses engagées se sont élevées à 135,2 milliards de dirhams, incluant une part des contrats de swaps de taux d'intérêt (CST) liée aux remboursements, dégrèvements et restitutions fiscaux pour un montant de 4 milliards de dirhams.

Les résultats financiers des SEGMA montrent des recettes de 2,07 milliards de dirhams, en progression de 30,1%, et des dépenses de 975 millions de dirhams.

Vu le besoin de financement de 75,6 milliards de dirhams et un flux net positif de financement extérieur de 25,5 milliards de dirhams, le Trésor a dû emprunter 50,2 milliards de dirhams sur le marché intérieur.

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