Finances publiques marocaines : un déficit budgétaire de 54,1 MMDH à fin août 2025 : Analyse et perspectives

Selon les informations de la TGR, le déficit budgétaire à la fin du mois d'août 2025 s'élève à 54,1 milliards de dirhams. Ce chiffre inclut un déficit de 2,5 milliards de dirhams pour les comptes spéciaux du Trésor (CST) et un déficit de 1,4 milliard de dirhams pour les services de l'Etat gérés de manière autonome (SEGMA).

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Selon la Trésorerie Générale du Royaume (TGR), le Trésor affiche un déficit budgétaire de 54,1 milliards de dirhams fin août 2025, comparé à 32,9 milliards de dirhams il y a un an.

Sel déficit inclut un solde négatif de 2,5 milliards de dirhams provenant des comptes spéciaux du Trésor (CST) et un solde négatif de 1,4 milliards de dirhams des services de l'Etat gérés de manière autonome (SEGMA), comme indiqué dans le Bulletin mensuel de statistiques des finances publiques (BMSFP) de la TGR.

Les revenus habituels ont augmenté de 18,7% en août pour atteindre 271,7 milliards de dirhams, tandis que les dépenses courantes ont progressé de 16,5% pour atteindre 252 milliards de dirhams, créant ainsi un excédent ordinaire de 19,7 milliards de dirhams.

La croissance des revenus habituels est due à l'augmentation des taxes directes (+25,9%), des droits de douane (+3,6%), des taxes indirectes (+11,4%), des frais d'enregistrement et de timbre (+6,7%) et des revenus non fiscaux (+31,2%).

Les dépenses du budget général ont atteint 360,2 milliards de dirhams à la fin du mois d'août, ce qui représente une hausse de 6,7% par rapport à leur niveau à la fin du mois d'août 2024. Cette augmentation est due à l'augmentation de 17,7% des dépenses de fonctionnement et de 7,3% des dépenses d'investissement, tandis que les charges de la dette budgétisée ont diminué de 17,8%.

En ce qui concerne les paiements d'intérêts sur la dette, ils ont atteint 33,8 milliards de dirhams (+9,3%), avec une hausse de 14,6% pour la dette intérieure (27,6 milliards de dirhams contre 24,1 milliards de dirhams) et une baisse de 9,6% pour la dette extérieure (6,2 milliards de dirhams contre 6,8 milliards de dirhams).

Les dépenses engagées, incluant celles qui ne nécessitent pas de visa préalable, ont atteint 574,8 milliards de dirhams, ce qui équivaut à un taux global d'engagement de 59%, en baisse par rapport à 63% à la fin d'août 2024. Le taux d'émission sur les engagements est de 86%, contre 85% il y a un an.

Les revenus des CST s'élèvent à 132,7 milliards de dirhams, comprenant les paiements reçus des dépenses communes d'investissement du budget général pour un montant de 20,5 milliards de dirhams, contre 21,7 milliards de dirhams l'année précédente.

Les dépenses effectuées se sont élevées à 135,2 milliards de dirhams, comprenant la contribution des Certificats de Souveraineté de la Trésorerie (CST) pour un montant de 4 milliards de dirhams lié aux remboursements, dégrèvements et restitutions fiscaux.

Les entreprises publiques autonomes ont quant à elles enregistré des revenus de 2,07 milliards de dirhams, en hausse de 30,1%, et des dépenses s'élevant à 975 millions de dirhams.

Avec un besoin de financement de 75,6 milliards de dirhams et des entrées nettes de financement extérieur de 25,5 milliards de dirhams, le Trésor a utilisé un financement intérieur de 50,2 milliards de dirhams.

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