Finances publiques au Maroc : Un déficit budgétaire de 54,1 MMDH à fin août 2025, quelles conséquences pour l’économie ?

La Vie économique

Déficit budgétaire de 54,1 milliards de dirhams à la fin août 2025

Budget

Le déficit budgétaire de 54,1 milliards de dirhams à la fin août 2025 inclut un solde négatif de 2,5 milliards de dirhams provenant des comptes spéciaux du Trésor (CST) et un solde négatif de 1,4 milliard de dirhams des services de l'État gérés de manière autonome (SEGMA), tel que précisé par la Trésorerie Générale du Royaume (TGR) dans son Bulletin mensuel.

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À la fin du mois d'août 2025, le Trésor affiche un déficit budgétaire de 54,1 milliards de dirhams (MMDH), comparé à 32,9 MMDH l'année précédente, tel que rapporté par la Trésorerie Générale du Royaume (TGR).

Sel déficit provient d'un solde négatif de 2,5 milliards de dirhams des comptes spéciaux du Trésor (CST) et d'un solde négatif de 1,4 milliard de dirhams des services de l'Etat gérés de manière autonome (SEGMA), selon les informations fournies par la Trésorerie Générale du Royaume (TGR) dans son Bulletin mensuel de statistiques des finances publiques (BMSFP).

Les revenus habituels bruts ont augmenté de 18,7% jusqu'à la fin d'août, atteignant 271,7 milliards de dirhams, alors que les dépenses habituelles engagées ont augmenté de 16,5% pour atteindre 252 milliards de dirhams, ce qui a donné un solde habituel positif de 19,7 milliards de dirhams.

L'augmentation des revenus habituels est due à une hausse des impôts prélevés directement sur les contribuables (+25,9%), des droits de douane (+3,6%), des taxes indirectes (+11,4%), des frais de notaire et des timbres fiscaux (+6,7%) ainsi que des recettes provenant d'autres sources que les impôts (+31,2%).

Les dépenses du budget général ont augmenté pour atteindre 360,2 milliards de dirhams à la fin du mois d'août. Cette augmentation de 6,7% par rapport à la même période en 2024 est due à une hausse de 17,7% des dépenses de fonctionnement et de 7,3% des dépenses d'investissement, tandis que les charges de la dette budgétisée ont diminué de 17,8%.

En ce qui concerne les frais d'intérêts de la dette, ils ont augmenté à 33,8 milliards de dirhams (+9,3%), en raison d'une hausse de 14,6% des frais d'intérêts de la dette nationale (27,6 milliards de dirhams contre 24,1 milliards de dirhams) et d'une baisse de 9,6% des frais d'intérêts de la dette étrangère (6,2 milliards de dirhams contre 6,8 milliards de dirhams).

Les dépenses engagées, incluant celles qui ne nécessitent pas de validation préalable, ont atteint 574,8 milliards de dirhams, ce qui représente un taux global d'engagement de 59% par rapport à 63% à la fin d'août 2024. Le taux d'émission sur les engagements s'élève à 86%, contre 85% il y a un an.

Les revenus des CST se sont élevés à 132,7 milliards de dirhams, comprenant des paiements reçus des charges d'investissement communes du budget général pour 20,5 milliards de dirhams, contre 21,7 milliards de dirhams l'année précédente.

Les sorties d'argent ont totalisé 135,2 milliards de dirhams, incluant une part liée aux avances de trésorerie soumises aux remboursements, dégrèvements et restitutions fiscaux pour un montant de 4 milliards de dirhams.

Les sociétés d'économie mixte (SEGMA) ont enregistré des gains de 2,07 milliards de dirhams (+30,1%) et des dépenses de 975 millions de dirhams.

Avec un besoin de financement de 75,6 milliards de dirhams et un flux net positif de financement extérieur de 25,5 milliards de dirhams, le Trésor a utilisé le financement intérieur pour un montant de 50,2 milliards de dirhams.

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