Finances publiques : Analyse du déficit budgétaire de 54,1 MMDH à fin août 2025

La situation financière du gouvernement affiche un déficit budgétaire de 54,1 milliards de dirhams à la fin du mois d'août 2025. Ce déficit inclut un solde négatif de 2,5 milliards de dirhams provenant des comptes spéciaux du Trésor (CST) et un solde négatif de 1,4 milliard de dirhams des services de l'Etat gérés de manière autonome (SEGMA), comme indiqué par la Trésorerie Générale du Royaume dans son Bulletin mensuel.

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D'après les informations fournies par la Trésorerie Générale du Royaume (TGR), le déficit budgétaire du Trésor s'élève à 54,1 milliards de dirhams à la fin du mois d'août 2025, ce qui représente une augmentation par rapport aux 32,9 milliards de dirhams enregistrés l'année précédente.

Ce manque d'argent est causé par un déficit de 2,5 milliards de dirhams provenant des comptes spéciaux du Trésor (CST) et un déficit de 1,4 milliard de dirhams des services de l'Etat gérés de manière autonome (SEGMA), comme indiqué par la TGR dans son Bulletin mensuel de statistiques des finances publiques (BMSFP).

Les revenus habituels bruts ont augmenté de 18,7% jusqu'à la fin du mois d'août, atteignant 271,7 milliards de dirhams, tandis que les dépenses habituelles émises ont augmenté de 16,5% pour atteindre 252 milliards de dirhams, laissant ainsi un solde habituel positif de 19,7 milliards de dirhams.

L'augmentation des revenus habituels est due à l'augmentation des taxes directes (+25,9%), des droits de douane (+3,6%), des taxes indirectes (+11,4%), des droits d'enregistrement et de timbre (+6,7%) et des revenus non fiscaux (+31,2%).

Les dépenses du budget général ont augmenté pour atteindre 360,2 milliards de dirhams à la fin août. Cette augmentation est due à une hausse de 6,7% par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'augmentation de 17,7% des dépenses de fonctionnement et de 7,3% des dépenses d'investissement. En même temps, les charges de la dette budgétisée ont diminué de 17,8%.

En ce qui concerne les coûts liés aux intérêts de la dette, ils ont augmenté pour s'établir à 33,8 milliards de dirhams (+9,3%), en raison d'une hausse de 14,6% des coûts liés aux intérêts de la dette nationale (27,6 GMD contre 24,1 GMD) et d'une baisse de 9,6% de ceux de la dette étrangère (6,2 GMD contre 6,8 GMD).

Les dépenses prévues, y compris celles qui n'ont pas besoin de visa préalable, ont totalisé 574,8 milliards de dirhams. Cela représente un taux global d'engagement de 59%, contre 63% à la fin d'août 2024. Le taux d'émission sur les engagements était de 86%, comparé à 85% une année auparavant.

Les revenus des CST ont totalisé 132,7 milliards de dirhams, comprenant les paiements reçus des dépenses d'investissement communes du budget général pour un montant de 20,5 milliards de dirhams, par rapport à 21,7 milliards de dirhams l'année précédente.

Les dépenses engagées se sont élevées à 135,2 milliards de dirhams, incluant 4 milliards de dirhams au titre des remboursements, dégrèvements et restitutions fiscaux provenant des CST.

Les entreprises publiques (SEGMA) ont quant à elles enregistré des revenus de 2,07 milliards de dirhams, soit une augmentation de 30,1%, et des dépenses de 975 millions de dirhams.

Avec un manque de financement de 75,6 milliards de dirhams et un flux net positif de financement extérieur de 25,5 milliards de dirhams, le Trésor a dû emprunter 50,2 milliards de dirhams sur le marché intérieur.

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