Analyse du déficit budgétaire de 54,1 MMDH à fin août 2025 : Quelles implications pour les finances publiques au Maroc?

Selon La Vie éco, les finances publiques affichent un déficit budgétaire de 54,1 milliards de dirhams à la fin du mois d'août 2025. Ce déficit inclut un solde négatif de 2,5 milliards de dirhams provenant des comptes spéciaux du Trésor (CST) et un solde négatif de 1,4 milliard de dirhams des services de l'Etat gérés de manière autonome (SEGMA), comme indiqué dans le Bulletin mensuel de la Trésorerie Générale du Royaume (TGR).

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D'après les informations fournies par la Trésorerie Générale du Royaume (TGR), le Trésor enregistre un déficit budgétaire de 54,1 milliards de dirhams à la fin du mois d'août 2025, comparé à 32,9 milliards de dirhams l'année précédente.

Ce manque d'argent résulte d'un montant négatif de 2,5 milliards de dirhams provenant des comptes spéciaux du Trésor (CST) et d'un montant négatif de 1,4 milliard de dirhams des services de l'État gérés de manière autonome (SEGMA), comme indiqué par la Trésorerie Générale du Royaume (TGR) dans son Bulletin mensuel de statistiques des finances publiques (BMSFP).

Les revenus réguliers bruts ont augmenté de 18,7% jusqu'à la fin d'août, atteignant 271,7 milliards de dirhams, alors que les dépenses régulières émises ont augmenté de 16,5% à 252 milliards de dirhams, entraînant ainsi un solde régulier positif de 19,7 milliards de dirhams.

L'augmentation des revenus réguliers est due à l'élévation des impôts collectés directement (+25,9%), des taxes sur les importations (+3,6%), des impôts indirects (+11,4%), des frais d'inscription et de timbre (+6,7%) et des recettes provenant d'autres sources que les impôts (+31,2%).

Les dépenses du budget général ont augmenté de 6,7% pour atteindre 360,2 milliards de DH à la fin du mois d'août par rapport à la même période en 2024. Cette hausse est due à une augmentation de 17,7% des dépenses de fonctionnement et de 7,3% des dépenses d'investissement, tandis que les charges de la dette ont diminué de 17,8%.

En ce qui concerne les frais d'intérêt de la dette, ils ont augmenté de 9,3% pour atteindre 33,8 milliards de dirhams. Cette hausse est due à une augmentation de 14,6% des frais d'intérêt de la dette intérieure, passant de 24,1 à 27,6 milliards de dirhams, ainsi qu'à une diminution de 9,6% des frais de la dette extérieure, passant de 6,8 à 6,2 milliards de dirhams.

Les dépenses engagées, y compris celles qui n'ont pas besoin d'être approuvées à l'avance, s'élèvent à 574,8 milliards de dirhams, ce qui représente un taux global d'engagement de 59%, comparé à 63% à la fin d'août 2024. Le taux d'émission sur les engagements est de 86%, contre 85% il y a un an.

Les recettes du CST se sont élevées à 132,7 milliards de dirhams, comprenant des paiements reçus des coûts d'investissement communs du budget général pour 20,5 milliards de dirhams, contre 21,7 milliards de dirhams l'année précédente.

Les dépenses engagées se sont élevées à 135,2 milliards de dirhams, ce montant inclut la part des Créances de Sécurité Transférables pour les remboursements, les dégrèvements et les restitutions fiscaux pour un montant de 4 milliards de dirhams.

Les entreprises publiques ont quant à elles généré des revenus de 2,07 milliards de dirhams, en augmentation de 30,1%, et ont dépensé 975 millions de dirhams.

Étant donné un manque de financement de 75,6 milliards de dirhams et un flux positif net de financement extérieur de 25,5 milliards de dirhams, l'État a dû obtenir un financement intérieur de 50,2 milliards de dirhams.

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